可驗證的/鏈上 CLOB 是本周期主要的 DeFi 基礎設施敘事，這是一個數十億美元的市場機會，將催生新的巨頭。 Hyperliquid 在這個領域開創了先河，並在最近幾個月中絕對主導了永續合約 DEX 的市場。 然而，在基礎設施迅速成熟的背景下，尤其考慮到傳統金融資本以及代幣化資產加速進入鏈上生態系統的情況，可以肯定地說，CLOB 戰爭中將不止一個贏家。 在這個背景下，我密切關注的一個關鍵參與者是 @tradeparadex。 為什麼？ 讓我給你一個 TL;DR： ➤ 第一原則重新設計：拒絕有缺陷的取消優先模型，重新架構交易所以解決滑點的 "隱形稅"，為零售參與者創造一個結構上公平的市場。 ➤ 智能流量分段：採用雙市場結構，利用零售價格改善 (RPI) 來保護零售交易者，提供保護的、在價差內的報價，並為機構大宗交易提供私有 RFQ 系統。 ➤ 可持續的零費用模型：利用高質量的分段零售流量來驅動訂單流支付 (PFOF) 引擎，持續為用戶提供零交易費用。 ➤ ZK 驅動的混合架構：基於 @StarkWareLtd 的 SN 堆疊的 ZK rollup，結合高速度的鏈下匹配引擎以抵抗 MEV，並具有在以太坊上驗證的確定性數學最終性 STARK 證明。 ➤ 超高效數據模型：向以太坊發送最小狀態差異 (EIP4844 blobs)，而不是完整的 calldata，實現巨大的吞吐量和顯著降低的 L1 結算成本。 ➤ 統一的主要經紀業務：作為一個金融超中心，使用戶能夠通過一個統一的、超資本高效的賬戶進行交易、借貸、貸款和投資於保險庫。 ➤ 多樣化的產品和收入來源：通過創新的產品垂直擴展，超越交易，包括資產管理 (保險庫)、原生穩定幣 (XUSD) 和集成的貨幣市場，以創造多個協同的收入來源。 ➤ 由市場領導者孵化：源自 @tradeparadigm（機構流動性網絡），Paradex 在日一流動性、深厚的市場結構專業知識和通往機構交易者的直接管道方面具有嚴重優勢。 ➤ 資本效率：通過 CairoVM 解鎖通用投資組合保證金，這是一個遊戲改變者，可以將對沖頭寸的保證金要求降低 80-90%。 ➤ 加密原生產品創新：引入新穎的工具，如無到期日的永續期權和可組合的、產生收益的保險庫 LP 代幣。 ➤ 隱私作為核心原則：通過鏈下匹配和 RPC 掩碼集成執行和頭寸隱私，以吸引嚴肅的機構資本。 ➤ 開放的 "超鏈" 生態系統：演變為一個無需許可的 CairoVM 環境，第三方開發者可以在 Paradex 的核心流動性和基礎設施上構建應用程序。 強烈建議你自己研究一下這個，匿名者。