這就是為什麼 ETH 無法突破 ATH🚨 在 2025 年 4 月到 10 月之間，以太坊基金會出售了約 36,000 ETH （價值介於 6500 萬到 7200 萬美元之間） 這裡發生了什麼 這些銷售是作為 2025 年 6 月引入的新財政政策的一部分執行的 該政策允許基金會每年清算最多 15% 的持有量，以資助運營、研發和生態系統補助。 大多數銷售是通過 CoW Swap TWAP 進行的 （這是一種 MEV 保護方法，逐漸在幾小時內出售 ETH，以最小化價格影響） 主要的以太坊基金會錢包涉及： 0x9fc3dc011b461664c835f2527fffb1169b3c213e 主要的 3-of-5 多重簽名用於 DeFi 參與（Aave、Compound）。 在 2025 年 1 月收到了 50,000 ETH 用於財政運營。 當前持有量：約 200,000–220,000 ETH。 0xf39d30fa570db7940e5b3a3e42694665a1449e4b 與直接銷售和 CoW Swap 交易相關。 在 2025 年 8 月出售了 7,294 ETH（約 3,320 萬美元）。 0xe481a22056bd2adfbf9d723d162c471f6125328c 一個舊的非活躍錢包，在 2025 年 7 月 25 日轉移了 92,500 ETH 以太坊基金會目前持有： • 189,400 ETH（約 8.71 億美元） • 20,800 aWETH（約 9,580 萬美元）在 Aave • 770 萬 DAI + 214 WETH 總投資組合價值：9.43 億到 9.61 億美元 以太坊基金會正在資助以太坊的長期路線圖。 但對於價格行動的結果是相同的： 來自內部的一致、結構化的賣壓。 ETH 無法突破新的 ATH，因為其自身的基金會在每次反彈時都在出售。