虛擬貨幣跨式選擇權策略指南：5 分鐘看懂如何利用市場波動獲取潛在利潤！
與寬跨式選擇權策略類似，跨式選擇權策略在加密選擇權交易者中非常受歡迎，因為它具有市場中立性，使交易者能夠鎖定來自大幅價格變動的潛在收益，而無需關心價格變動的方向。因此，如果您預期市場即將出現劇烈波動，但不確定是上漲還是下跌，這種策略將是理想的選擇。
想學習如何利用市場波動，而無需準確預測價格走勢嗎？本指南將帶您深入了解跨式選擇權策略——從基本概念到如何在加密選擇權交易中規劃並執行您的交易策略，讓您掌握一切所需知識！
虛擬貨幣交易策略：跨式選擇權是什麼？利用市場波動獲取潛在利潤！
跨式選擇權策略（也稱為多頭跨式選擇權策略）是一種市場中立的選擇權交易策略，涉及同時買入相同標的資產、執行價格和到期日的看跌期權與看漲期權。根據對市場表現的預期，交易者可以選擇多頭跨式策略（預期市場波動加劇）或空頭跨式策略（預期市場穩定或波動下降）。雖然概念上相對簡單，但規劃與執行跨式選擇權策略往往較為複雜，特別是在加密貨幣市場，交易者通常在預測價格波動時採用此策略，並根據標的加密資產的潛在走勢來做出選擇。
由於跨式選擇權策略與市場波動性高度相關，因此在波動性較大的市場中最為有效。考慮到加密貨幣交易本身具有高波動性和風險，跨式選擇權策略成為加密貨幣選擇權交易中的理想選擇，能夠幫助交易者在市場劇烈波動時獲取潛在利潤，無論價格上漲或下跌。
虛擬貨幣跨式選擇權如何運作？4 機制與應用方式介紹！
現在，讓我們探討跨式選擇權策略的運作機制及其應用方式。
跨式選擇權策略機制（一）：購買看漲與看跌期權
加密選擇權交易者透過同時買入買權（看漲期權）與賣權（看跌期權）來建立跨式選擇權交易。通常，這些選擇權合約是平價合約（ATM, At-The-Money），即兩個合約的執行價格接近標的加密資產的最新交易價格。
跨式選擇權策略機制（二）：潛在收益
跨式選擇權策略的最大潛在收益理論上是無限的。當標的資產價格在任一方向大幅波動並超過買權與賣權支付的總溢價時，交易者即可開始獲利。如果價格大幅上漲，買權的價值將迅速上升；若價格大幅下跌，則賣權的價值將增長，為交易者帶來可觀收益。
跨式選擇權策略機制（三）：潛在損失
與其他基於信用的選擇權策略不同，跨式選擇權的最大損失僅限於交易者支付的總溢價成本。如果標的資產的價格在到期時未能大幅波動，仍接近執行價格，則兩個合約皆可能失去價值，交易者將面臨全額溢價損失。
跨式選擇權策略機制（四）：損益平衡點
跨式選擇權的**損益平衡點（breakeven points）**有兩個：
上行損益平衡點 = 執行價格 + 總溢價
下行損益平衡點 = 執行價格 - 總溢價
價格必須突破這兩個關鍵點之一，交易者才能達到損益兩平，進而獲利。
本質上，跨式選擇權策略是押注市場波動性，其中波動的幅度比方向更重要。交易者通常在可能引發市場劇烈波動的事件期間採用此策略，例如加密貨幣收益公告、監管政策變更、宏觀經濟數據發布等，以最大化潛在收益。
賣出（做空）跨式選擇權策略：預期市場波動較小的高風險選擇
與傳統跨式選擇權策略相反，賣出跨式選擇權是一種涉及相同資產、到期日和執行價格的買權與賣權的策略。然而，在這種策略中，看漲期權和看跌期權皆為賣出（做空）。當交易者預期市場價格對某一事件的反應較弱時，通常會採用賣出跨式選擇權策略。其風險與多頭跨式選擇權相反，因為此策略依賴市場不產生劇烈波動。由於損失風險相當高，因此通常僅適用於風險承受能力較強的高級加密選擇權交易者。因此，在本選擇權策略指南的後續部分，我們將重點探討多頭跨式選擇權。
買入（做多）跨式選擇權策略：各項優缺點一次看！
隱含波動率（IV）與時間衰減：跨式選擇權策略的關鍵因素！
隱含波動率（IV）和時間衰減是兩個可能顯著影響跨式選擇權策略的關鍵因素。首先，IV 是選擇權交易新手需要理解的最重要概念之一，因為它直接影響多頭跨式選擇權策略的成功執行。簡單來說，IV 反映市場未來的潛在波動性，因此在設定選擇權合約的到期日時具有重要參考價值。此外，IV 在機率計算中也非常實用，對於準確評估標的資產在特定日期前的走勢至關重要。
另一個需要考慮的因素是時間衰減。作為選擇權希臘值中的 Theta 變數，時間衰減衡量選擇權合約價值隨時間的下降速率。通常情況下，時間衰減在選擇權到期前的最後一個月會加速。然而，這一規則在選擇權處於價內（ITM）時存在例外。如果選擇權為 ITM，即使接近到期日，它仍可保留部分價值，因為此時它具備內在價值。
虛擬貨幣多頭跨式選擇權策略操作：實際範例教學！
我們的多頭跨式選擇權範例，我們將參考 ETH 及到期日為 2024 年 10 月 4 日的合約。因此，我們可以利用這種區間波動，押注價格突破 2,557.71 美元和 2,084.69 美元的水準。為了建立多頭跨式選擇權策略，我們可以考慮執行價格為 2,350 美元的買權和賣權合約。截至撰寫本文時，總保費約為 0.112 ETH，即 263 美元。
現在，讓我們分析該策略的運作方式。如果 ETH 價格在任一方向出現大幅突破，我們就能從這個多頭跨式選擇權中獲利。若 ETH 上漲至損益平衡點 2,613 美元以上，買權的價值將增加，使我們在價格上漲時獲得收益。相反，若 ETH 大幅跌破 2,087 美元的下限損益平衡點，看跌期權的價值將上升，幫助我們在下跌走勢中鎖定部分收益。
這種多頭跨式選擇權的目標是利用價格劇烈波動（無論是上漲或下跌）來獲利，只要波動幅度足以覆蓋溢價成本即可。然而，如果 ETH 保持在當前區間內，並且在到期時未能顯著突破，我們可能會損失支付的 263 美元溢價。因此，當我們預期市場波動性會增加，但不確定價格走勢方向時，此策略是一個理想選擇。在這種情境下，考慮技術指標和整體價格趨勢後，若突破可能發生，多頭跨式選擇權或將成為潛在的有利可圖選擇。
其他虛擬貨幣選擇權交易策略：2 交易策略分享！
除了我們剛剛介紹的多腳加密選擇權策略，還有許多其他策略可供新興的加密選擇權交易者嘗試。以下是幾個可以考慮的例子。
虛擬貨幣選擇權交易策略（一）：裸賣權
與現金擔保看跌策略（即交易者留出資金購買標的資產）不同，裸賣看跌策略是指出售看跌期權，但不擁有資產或持有空頭倉位。這樣，交易者承擔了在選擇權被行使時以執行價格購買標的資產的義務（通常是在市場價格跌破執行價格時）。交易者通過簽訂選擇權合約來收取溢價，目標是讓選擇權到期而毫無價值，這樣他們就能保留溢價作為收益。然而，這種策略風險很大。如果資產價格急劇下跌，交易者可能會被迫以更高的執行價格購買資產，從而導致重大損失。由於風險較高，裸賣權通常被那些對資產持樂觀態度或希望從溢價中獲取收入的高級交易者使用。
虛擬貨幣選擇權交易策略（二）：備兌買權
加密選擇權交易者中常用的另一種策略是備兌買權策略，這涉及到出售您已經擁有的資產的看漲選擇權。在這種情況下，您持有標的資產並出售與其掛鉤的看漲期權。這種策略可以讓您通過設定高於當前市場價值的執行價格來對沖您的多頭部位。如果選擇權到期時未被行使，您就可以保留溢價作為額外收入。通過出售備兌買權，您可以在持有資產的同時獲得額外的收入，利用溢價獲利，而不需要資產價格大幅上漲。
結語
跨式選擇權策略對於希望鎖定大幅價格變動帶來的部分收益，而無需預測價格方向的加密選擇權交易者來說，是一個強大的工具。無論市場上漲或下跌，跨式選擇權因其中性特性，提供了利用波動性獲利的機會。然而，與任何策略一樣，它也伴隨著風險。如果市場維持區間波動，這將主要意味著溢價的潛在損失。了解跨式選擇權的機制，例如損益平衡點、隱含波動率的影響和時間衰減，對於成功執行至關重要。正如我們的 ETH 範例所證明的那樣，仔細的規劃和對市場狀況的透徹了解，可以使多頭跨式選擇權成為駕馭不確定或波動市場的有效方法。
虛擬貨幣交易策略：跨式選擇權 FAQ | 5 個常見問題解答！
（一）什麼是多頭跨式選擇權？
多頭跨式選擇權是一種跨式選擇權策略，交易者可以利用這種策略從標的資產的波動中獲利。它需要支付看漲和看跌期權頭寸的溢價，非常適合在高度波動的資產市場中使用。
（二）跨式選擇權策略是否良好？
在某些條件下，跨式組合可能是一個很好的策略。首先，它依賴於特定的市場動向，取決於您選擇使用多頭跨式選擇權還是空頭跨式選擇權。無論哪種情況，波動性都是關鍵。
（三）跨式選擇權一定會帶來獲利嗎？
如果您能夠準確預測市場的波動，跨式選擇權可以帶來收益。然而，如果標的資產的價格保持相對穩定，跨式選擇權組合將會因為選擇權的時間衰減而失去價值。
（四）跨式策略有風險嗎？
由於涉及保費成本，跨式選擇權可能會帶來風險。然而，由於這種策略的中性特性，它避免了方向性風險。
（五）您會因為跨式選擇權而虧損嗎？
是的，如果您對市場的預測不準確，跨式選擇權可能會虧損。這最終會導致您的看漲期權和看跌期權因時間衰減而失效。
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