Dove gli asset si accumulano. @multiplifi può essere riassunto in una frase: "applica rendimenti a tutti gli asset". Mentre la DeFi tradizionale si è principalmente ottimizzata su asset con flussi di interesse intrinseci come stablecoin e LST, questo protocollo genera rendimenti reali sovrapponendo strategie delta neutrale su asset privi di rendimento (BTC, ETH, oro, ecc. RWA). Gli utenti devono solo depositare e riceveranno token x come xUSDC e xWBTC, mentre dietro le quinte si accumulano automaticamente profitti tramite hedge spot-perpetual (o futures), ricezione di funding e profitti da contango basis. La differenza fondamentale è che non si creano rendimenti "visibili" tramite inflazione dei token o emissione di punti, ma si raccolgono e distribuiscono rendimenti "derivanti" dalla struttura di mercato. Dopo il lancio (agosto 2025), il percorso è relativamente stabile. I numeri di 78 milioni di dollari di TVL, 70.000 utenti attivi, 6% APY per BTC e 10-15% APY per stablecoin mostrano la natura "cash flow" mantenuta senza eccessive fluttuazioni. Quando le condizioni di funding e basis sono favorevoli, i rendimenti sono più alti, mentre si abbassano naturalmente in caso di restrizioni, ma poiché non si corregge tramite emissioni native, è facile convincere sulla sostenibilità dei rendimenti. In questo senso, Multiplifi si distacca dalla competizione per attrarre liquidità a breve termine basata su airdrop e punti. La struttura tecnica è una doppia architettura di 'esecuzione multi-chain basata su ZK + transazioni off-chain (custodia istituzionale)'. On-chain, i token x vengono emessi mantenendo la proprietà dell'utente, mentre informazioni sensibili come dimensioni delle posizioni e allocazioni rimangono riservate, lasciando solo la possibilità di verifica tramite proof zero-knowledge. Le vere operazioni di hedge e esecuzione avvengono tramite custodie di livello istituzionale come Anchorage e Ceffu, e i profitti e le perdite giornaliere vengono regolati e riflessi nel valore di scambio on-chain. Questo consente di aprire posizioni di grandi dimensioni con minore esposizione a MEV e copy trading, minimizzando i costi di movimento tra le chain. Allo stesso tempo, gli utenti possono sempre riscattare i token x 1:1 on-chain, distribuendo il rischio di custodia rispetto al CeFi. Dal punto di vista dei contenuti/comunicazione, Multiplifi adotta chiaramente una narrativa favorevole alle istituzioni. Parole come "cash flow based returns", audit, disclosure dei rischi, separazione della custodia e la partnership con Nomura, Fasanara, Spartan, e il funding di 21,5 milioni di dollari guidato da Pantera e Sequoia parlano a un target che valorizza fiducia, conformità e resilienza piuttosto che il retail. In effetti, il buzz su Twitter è incentrato su "spiegazioni, casi e indicatori" costanti senza il surriscaldamento del farming di punti. Tuttavia, questo è un doppio taglio. La mancanza di meme virali e frasi brevi e accattivanti, e concetti come delta neutrale e basis possono sembrare "difficili" per i principianti. Fino ad ora, la strategia "qualità prima" ha funzionato bene, ma per aumentare ulteriormente il TVL è necessaria una narrativa tradotta in "storie semplici". I punti di forza possono essere riassunti in tre linee. Primo, una fonte di rendimento sostenibile. Raccoglie funding e basis che si generano nella struttura di mercato senza incentivi artificiali. Secondo, un modello di sicurezza self-sovereign. La struttura dei token x e la verifica ZK garantiscono trasparenza e privacy simultaneamente. Terzo, versatilità degli asset. Oltre alle stablecoin, applica "interessi" anche su asset privi di interesse come BTC, ETH e oro (XAUt). La frase "tenere solo Bitcoin genera un rendimento del 6%" riduce notevolmente i costi educativi. I rischi sono chiari. Non si può evitare la volatilità dei rendimenti. Funding e basis diminuiscono a seconda delle condizioni di mercato. Rimane anche il rischio di dipendenza da controparti di trading off-chain e profondità di mercato durante eventi di alta volatilità. L'emissione di token (TGE) e la conversione di punti (ORBs, Crystals) hanno ancora dettagli politici da definire, quindi è importante comunicare come atterrare dolcemente la fase "farming di punti → uscita". Infine, l'attuale tono dei contenuti è inclinato verso le istituzioni, il che potrebbe rallentare l'espansione retail. Pertanto, la strategia di contenuto deve semplificare, visualizzare e fornire esempi. Ridurre le spiegazioni tecniche e cambiare in formati ELI5 (facili da capire anche per un bambino) come "0,5% di interesse mensile su Bitcoin", "report settimanale sui rendimenti realizzati delle stablecoin", "sintesi in 1 minuto: come guadagnare con hedge spot-futures". Condividere ripetutamente i rendimenti realizzati e le cause delle fluttuazioni di questa settimana tramite card news e short form può mantenere la fiducia e ampliare la portata. "TradFi × DeFi" è un buon aggancio, ma il tempo necessario per il feedback degli utenti dalla registrazione al riscatto e le performance durante i crolli di mercato fanno la differenza. L'espansione RWA può essere affrontata con uno slogan intuitivo come "anche l'oro genera affitti", utilizzando asset familiari come oro, argento e obbligazioni per creare un confronto tra "depositi bancari vs asset x". In sintesi, Multipli è un raro esempio di "guadagnare rendimenti senza distribuire token". Ha acquisito fiducia attraverso esecuzioni, audit e custodia di livello istituzionale, e non ha compromesso i vantaggi della DeFi con la struttura x-token e ZK. Ora è necessario ripetere lo stesso messaggio in un linguaggio più semplice e con esempi vividi. "Bitcoin genera affitti", report settimanali sui rendimenti realizzati, spiegazioni di delta neutrale in 1 minuto e feedback sui riscatti possono rendere la pipeline di contenuti sufficientemente potente. Solo allora un "protocollo tecnicamente eccellente" diventerà finalmente un "protocollo compreso dal pubblico".