де складаються активи. @multiplifi можна підсумувати одним реченням: «прикріпити прибуток до всіх активів». Традиційний DeFi в основному базується на стабільній· У той час як він був оптимізований для активів з властивими потоками відсотків, таких як LST, цей протокол був оптимізований для активів без прибутку (BTC· ETH, золото і т.д.), а також додається дельта-нейтральна стратегія для отримання реального прибутку. Користувачам потрібно лише внести та прийняти xtokens, такі як xUSDC та xWBTC, а за лаштунками автоматично накопичується хеджування спот-пафф, надходження фінансування та прибуток на основі Contango з використанням різниці спот-ф'ючерсів (або безстрокових ф'ючерсів). Ключова відмінність полягає в тому, що він не створює «видимі» прибутки за рахунок інфляції токенів або випуску точок, а збирає та розподіляє прибуток, який «виходить» із ринкової структури. З моменту запуску (серпень 2025 року) його траєкторія була відносно стабільною. Цифри в $78 млн в TVL, 70 000 активних користувачів, 6% APY для BTC і 10~15% APY для стабільного вказують на характер «грошового потоку», який зберігається без перебільшених різких коливань. Коли фінансування та базові умови хороші, вона вища, а коли обмежена, вона, природно, зменшується, але переконати в стійкості прибутку легко, тому що вона не виправляється нативною емісією. У цьому відношенні мультиплікатори дистанціюються від конкурентів, щоб залучити короткострокову ліквідність на основі аірдропів і балів. Технічна структура - це надмірність 'multi-chain execution + off-chain транзакції (інституційне зберігання)'. У ланцюжку токени X випускаються зі збереженням права власності користувача, а конфіденційна інформація, така як розмір позиції та розміщення, стає приватною з доказами з нульовим розголошенням, залишаючи лише можливість перевірки. Фактичне живопліт і виконання - це анкоридж· Опіка на рівні установи, наприклад CEFFU· Це робиться через рейку OES, а щоденні прибутки та збитки погашаються та відображаються у валютній вартості в мережі. Завдяки цьому, навіть якщо ви відкриваєте велику позицію, експозиція MEV та копітрейдингу невелика, а витрати на переміщення між ланцюгами можна мінімізувати. У той же час користувачі можуть обміняти токени X у співвідношенні 1:1 у ланцюжку в будь-який час, розподіляючи ризик зберігання більше, ніж CeFi. З точки зору змісту/комунікації, Plurality явно обирає наратив, дружній до інституцій. Модельний ряд партнерів (Nomura· Фасанара· Spartan та ін.), Пантера· Фінансування Sequoia на суму 21,5 мільйона доларів, аудит і розкриття ризиків, поділ депозитарії, а також такі слова, як «дохід на основі грошових потоків» – це слова, які працюють для цілей, які цінують довіру, дотримання вимог і довговічність, а не роздрібну торгівлю. Фактично, ажіотаж у Twitter зосереджений на «послідовних поясненнях, прикладах та індикаторах» без перегріву точкового фарму. Однак це палиця з двома кінцями. Не вистачає вірусних мемів, коротких речень, що зачіпають, а такі поняття, як дельта-нейтраль і базис, звучать «важко» для новачків. Поки що стратегія «якість перш за все» добре працювала, але для того, щоб вивести TVL на новий рівень, потрібен наратив, перекладений як «легка історія». Сильні сторони узагальнюються в трьох рядках. По-перше, стабільний потік доходів. Він збирає фінансування та базу, що генерується в структурі ринку без штучних стимулів. По-друге, модель самосуверенної безпеки. Структура x-токена та верифікація ZK забезпечують прозорість та конфіденційність одночасно. По-третє, універсальність активів. За межами стабільного, BTC· Непроцентні активи, такі як ETH і золото (XAUt), також «зацікавлені». Речення «Навіть якщо ви тримаєте біткоїни, ви отримаєте 6%» значно знижує вартість освіти. Ризики також очевидні. Волатильності прибутку не уникнути. Фінансування та зменшення базису залежно від ситуації на ринку. У разі масштабної події волатильності також існує ризик залежності від контрагентів поза мережею та глибини ринку. Випуск токенів (TGE), конвертація точок (ORBs, Crystals) все ще має деталі політики, тому важлива комунікація щодо того, як зробити м'яку посадку на етапі «точкового фармінгу →виходу». Нарешті, нинішній тон контенту перекошений у бік інституційного типу, що може уповільнити темпи експансії роздрібної торгівлі. Тому відповіддю на контент-стратегію є спрощення, візуалізація та прикладалізація. Давайте скоротимо технічне пояснення і замінимо його форматами ELI5, такими як «0,5% щомісячного складного відсотка на Bitcoin», «Щотижневий звіт про стабільну реалізовану прибутковість» і «Резюме за 1 хвилину: Як заробити гроші за допомогою хеджування спотових ф'ючерсів». Якщо ви постійно ділитеся отриманим прибутком цього тижня та причинами змін у карткових новинах та короткій формі, а не в таблицях бектестів, ви можете розширити охоплення, зберігаючи довіру. "TradFi × DeFi" - хороший гачок, але час, необхідний для внесення депозиту → отримання реальних відгуків користувачів, а також продуктивність у день обвалу ринку мають значення. Розширення RWA можна вирішити за допомогою інтуїтивно зрозумілого слогану «Золото також виходить в оренду», а звичні активи, такі як золото, срібло та державні облігації, можна використовувати як порівняльну таблицю «банківські депозити проти х активів». Таким чином, Multipli — це рідкісний випадок отримання «заробленого прибутку без розкидання токенів». Довіра була забезпечена завдяки виконанню, аудиту та зберіганню на інституційному рівні, а токен X· Структура ZK не зашкодила перевагам DeFi. Зараз потрібно повторити те саме повідомлення більш легкою мовою і з яскравими прикладами. Інтуїції про те, що «біткойн генерує ренту», щотижневі звіти про повернення, 1-хвилинні дельта-нейтральні пояснення та огляди погашення достатньо для того, щоб зробити конвеєр контенту досить сильним. Тільки тоді «технічно хороший протокол» стає «протоколом, зрозумілим громадськістю».