La idea de que la liquidez debe seguir el volumen real, no el TVL de vanidad, se siente como donde el diseño DEX finalmente está madurando.
Tengo curiosidad por ver si Momentum puede mantener ese equilibrio a medida que las emisiones disminuyen y el poder de gobernanza se concentra.
Esa suele ser la verdadera prueba de estrés.
➥ @MMTFinance hizo que ve (3,3) se sintiera menos palabra de moda, más motor. Bloquee MMT → obtenga veMMT → vote emisiones donde las tarifas son reales, por lo que la liquidez se adhiere a los rangos que importan. The Defiant incluso llamó a esta alineación que los LP y los (futuros) titulares de gobernanza tiran en la misma dirección, manteniendo la profundidad en torno a los precios activos.
Revisé la cordura de la mecánica en sus propios documentos: Momentum es un DEX ve(3,3) en Sui; los votantes capturan tarifas/sobornos mientras que las emisiones siguen el volumen, no el TVL inactivo. Así es como evitas que los "LP mercenarios" reboten cada semana.
Y cuando los LP colocan capital, son los rangos de CLMM con capital de granularidad de ticks concentrado donde ocurren las operaciones, diferenciales más ajustados, mejor captura de tarifas.
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❯ Votantes: dirigir las emisiones hacia grupos de tarifas altas → tarifas + incentivos para votantes reciclar de regreso a los casilleros (volante).
❯ LP: gane en rangos concentrados en lugar de exposición general a AMM (más eficiente por dólar).
❯ Verificación de la realidad: los modelos ve(3,3) funcionan, pero las emisiones malas pueden inflar o centralizar la gobernanza, por lo que el ajuste es importante.
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Comparación rápida: los DEX vainilla v3 recompensan el TVL pasivo; Momentum vincula las recompensas a la generación de tarifas + votos, por lo que los grupos de profundidad donde la ejecución es más popular. Si está construyendo, comience poco a poco: bloquee una porción en veMMT, vote un par con tarifas reales, luego observe el cambio de emisiones de la próxima época; LP un rango estrecho y realice un seguimiento de la tarifa APR frente a bandas más amplias en las estadísticas del grupo.
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Neto: la liquidez pegajosa no es magia, son incentivos + matemáticas CLMM cableadas correctamente. Estoy observando cómo evolucionan las relaciones voto / tarifa a medida que aumentan los volúmenes. @MMTFinance
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