Ok, så nå har jeg begynt å spore utlånsmarkeder på @arbitrum :) Og ett tall skilte seg ut: utnyttelsen presset konsekvent 85–90 %. Det høres kanskje ut som en liten detalj, men det er faktisk et av de klareste signalene om pmf i Defi. ● Hva utnyttelse egentlig betyr TVL får alle overskriftene, men som jeg alltid har sagt, tvl kan være leiesoldat; den drar like fort som den kommer. utnyttelsen er annerledes, den forteller deg om likviditet faktisk brukes. - Under 50 %: likviditeten er inaktiv, etterspørselen er svak. - Mellom 50–80 %: sunn balanse. - Kryss 80%+: klebrig etterspørsel. Kapital er ikke bare parkering; det fungerer. Den siste kategorien er sjelden, og når bassenger holder det området uten utslipp, er det ikke lenger en gård, det er infrastruktur. ● Hva jeg fant på @arbitrum Når man så gjennom tallene, dukket det opp et mønster: ➢ @aave v3: $wETH kjører med 89 % utnyttelse, $USDC med 83 %, $USDT 0 med 83 %. ➢ @compound v3: $USDT og $USDC er begge på 91 %, $wETH på 88 %. ➢ @dolomite_io: $USDC ligger på 79 %, $wETH på 67 %. ➢ @silofinance v2: $USDC pooler rundt 75 %, $wETH pool på 73 %. Det er hundrevis av millioner i likviditet som konsekvent lånes ut. Ikke for insentiver, men fordi handelsmenn, LP-er og strukturerte produkter trenger det. ● Hvorfor dette føles som et vendepunkt Når långivere fortsetter å sette inn i stor skala, og låntakere fortsatt skyver utnyttelsen inn i 80–90 %-båndet, forteller det meg to ting: ➤ Likviditet er ikke inaktiv lenger, den sirkulerer gjennom perper, hvelv og strategier som nå er standardruter for kapital. ➤ Kapital er klissete, det vil si at folk ikke dukker opp for 20 % APYs, de blir fordi det er her likviditeten bor. Det er grensen der utlån slutter å være en "app" og begynner å bli finansiell infrastruktur. ● Hva jeg ser på neste gang Jeg vil se om disse bassengene kan: - Holde 85–90 % utnyttelse gjennom volatilitet. - Utvid det samme mønsteret til nye sikkerhetstyper (LRT-er, RWA-er). - Gjør høy utnyttelse til bærekraftige avgifter (ikke bare volum). Hvis de gjør det, vil @arbitrum ikke bare ha vekst, det vil ha likviditetsskinner som låser kjeden på plass. ● Min oppfatning For meg er utnyttelse over 90 % ikke bare en beregning. Det er en dom fra markedet. Og dommen over @arbitrum er klar: Aave, Compound, Dolomitten og Silo er ikke avkastningsgårder lenger; de er i ferd med å bli ryggraden i systemet. Mine verktøy /@DefiLlama / aavescan

Merk noen DeFi-chads slik at du ikke går glipp av noe relatert @0xAndrewMoh, @eli5_defi, @Mars_DeFi, @crypto_linn, @arndxt_xo, @TheDeFiKenshin, @Hercules_Defi, @cryptorinweb3, @_SmokinTed, @St1t3h, @thelearningpill, @Nick_Researcher, @0xAmin7, @0xCheeezzyyyy, @yashasedu, @RubiksWeb3hub, @monosarin, @Defi_Warhol, @rektonomist_, @twindoges, @0xfreestyler.