Ok, então agora comecei a acompanhar os mercados de empréstimos na @arbitrum :) E um número se destacou: a utilização consistentemente a empurrar 85–90%. Isso pode parecer um pequeno detalhe, mas na verdade é um dos sinais mais claros de pmf em Defi. ● O que a utilização realmente significa O TVL recebe todas as manchetes, mas como sempre disse, o tvl pode ser mercenário; sai tão rápido quanto chega. A utilização é diferente, ela te diz se a liquidez está realmente sendo usada. - Abaixo de 50%: a liquidez está ociosa, a demanda é fraca. - Entre 50–80%: equilíbrio saudável. - Acima de 80%: demanda persistente. O capital não está apenas estacionado; está trabalhando. Essa última categoria é rara e quando os pools mantêm essa faixa sem emissões, não é mais uma fazenda, é infraestrutura. ● O que encontrei na @arbitrum Analisando os números, um padrão emergiu: ➢ @aave v3: $wETH está com 89% de utilização, $USDC a 83%, $USDT0 a 83%. ➢ @compound v3: $USDT e $USDC estão ambos a 91%, $wETH a 88%. ➢ @dolomite_io: $USDC está a 79%, $wETH a 67%. ➢ @silofinance v2: os pools de $USDC em torno de 75%, o pool de $wETH a 73%. Isso são centenas de milhões em liquidez consistentemente emprestados. Não por incentivos, mas porque traders, lps e produtos estruturados precisam disso. ● Por que isso parece um ponto de virada Quando os credores continuam depositando em grande escala, e os tomadores ainda empurram a utilização para a faixa de 80–90%, isso me diz duas coisas: ➤ a liquidez não está mais ociosa, está circulando através de perps, cofres e estratégias que agora são rotas padrão para o capital. ➤ o capital é persistente, ou seja, as pessoas não estão aparecendo por 20% de apys, estão ficando porque é aqui que a liquidez vive. Essa é a linha onde o empréstimo deixa de ser um "app" e começa a se tornar infraestrutura financeira. ● O que estou observando a seguir Quero ver se esses pools podem: - Manter 85–90% de utilização através da volatilidade. - Estender o mesmo padrão para novos tipos de colaterais (LRTs, RWAs). - Transformar alta utilização em taxas sustentáveis (não apenas volume). Se conseguirem, então a @arbitrum não terá apenas crescimento, terá trilhos de liquidez que fixam a cadeia no lugar. ● Minha opinião Para mim, utilização acima de 90% não é apenas uma métrica. É um veredicto do mercado. E o veredicto sobre a @arbitrum é claro: Aave, Compound, Dolomite e Silo não são mais fazendas de rendimento; estão se tornando a espinha dorsal do sistema. Minhas ferramentas /@DefiLlama / aavescan

Marcando alguns DeFi chads para que não percam nada relacionado @0xAndrewMoh, @eli5_defi, @Mars_DeFi, @crypto_linn, @arndxt_xo, @TheDeFiKenshin, @Hercules_Defi, @cryptorinweb3, @_SmokinTed, @St1t3h, @thelearningpill, @Nick_Researcher, @0xAmin7, @0xCheeezzyyyy, @yashasedu, @RubiksWeb3hub, @monosarin, @Defi_Warhol, @rektonomist_, @twindoges, @0xfreestyler.