I løpet av de siste ukene har det globale råvaremarkedet vært vitne til en short squeeze. Sølv, et edelt metall som ofte skjules av gløden av gull, skynder seg plutselig til midten av scenen som hovedpersonen. Prisen steg på kort tid, og nådde ikke bare det høyeste nivået på 14 år, men nærmet seg også den historiske toppen satt av Hunter-brødrenes spekulative vanvidd for 45 år siden. I årets aktivaavkastningsløp har sølv etterlatt gull (47 %) langt bak med en svimlende økning på over 61 %. Årsaken til oppsvinget startet ikke på en handelsdag i september, men fra London. London Bullion Market Association (LBMA) er verdens største og viktigste fysiske bullionmarked, og lagernivåene er det ultimate barometeret for globalt sølvtilbud og etterspørsel. Før denne hendelsen hadde dette barometeret allerede utstedt et rødt varsel. Lagerrush: LBMAs sølvlagre har vært netto utstrømninger i mange måneder på grunn av en dobbel skvis av sterk industriell etterspørsel (fra solenergi, elektriske kjøretøy, etc.) og etterspørsel etter trygg havn for investeringer. Fysisk sølv, som er tilgjengelig for fri handel i markedet, har falt til farlig lave nivåer. Bevis på skyhøye kostnader: Et profesjonelt, men ekstremt viktig signal har dukket opp i markedet – en økning i sølvleiepriser. Enkelt sagt er dette renten du må betale for å låne fysisk sølv. Når rentene stiger til ekstreme nivåer, forteller det oss ugjendrivelig i markedsorientert språk: fysisk sølv er i ferd med å bli ekstremt lite, og innehaverne vil heller hamstre enn å låne ut. Som det fremgår av diagrammet, nærmer den månedlige renten seg 12 %, og den årlige renten vil være 144 %.

Den påfølgende 10.1 Golden Week ble den østlige gnisten som detonerte sølvmarkedet China Golden Week-ferien, som kommer som planlagt hvert år, blir i økende grad en variabel som ikke kan ignoreres i det globale sølvmarkedet. For å forstå virkningen, må vi først forstå nøkkelmekanismen for "øst-vest-arbitrasje". Kina er både en stor forbruker og en stor produsent av sølv, og Shanghai Futures Exchange (SHFE) har et stort lager uavhengig av London. Normalt, når prisen på sølv i London er høyere enn i Shanghai, vil arbitrasjeører kjøpe sølv fra Shanghai og sende det til London for salg for å balansere globale priser. Men i løpet av Golden Week-ferien (1.-8. oktober) ble markedet stengt, logistikken ble suspendert, og denne "øst-til-vest"-rørledningen ble avbrutt. Denne forutsigbare forsyningsforstyrrelsen fungerte som en markedskatalysator midt i stramme varelager i London. Kjøpere og shorthandlere som trengte fysisk sølv innså at de hadde mistet sin viktigste forsyningskilde, og panikken spredte seg, noe som utløste et rush og short squeeze. Følgende bilde bekrefter dette veldig godt. I begynnelsen av september gikk sølvmarkedet inn i en periode med høy konsolidering, med lagre som stabiliserte seg på rundt 1.250 tonn, og markedsutviklingen var relativt rolig. Markedet endret seg imidlertid dramatisk i midten til slutten av september. Siden rundt 17.september har sølvlagrene falt utfor en klippe, med en utstrømning på mer enn 100 tonn på bare noen få dager. Dette fenomenet bekrefter ugjendrivelig de utbredte "øst-vest-arbitrasje"-aktivitetene. Store spreads har drevet tradere til å fortsette å sende Shanghai-inventar til vestlige markeder. Mot slutten av måneden, på tampen av ferien, ble inventaret kort fylt opp. Dette skyldes hovedsakelig stengingen av logistikkvinduet, tvungen opphør av arbitrasjeaktiviteter og justeringen av noen midler til stillingen, noe som ytterligere bekrefter avbruddseffekten av ferien.

Etter hvert som behovet for å bekjempe inflasjonen blir tydeligere, mister Fed i økende grad sin uavhengighet. Deretter vil vi se mange undervurderte eiendeler, som bruker markedets egenskaper til å gå kort. Den 21 år gamle hyttesesongen kan ha begynt. Jeg tror denne gangen vil det vare minst en måned. Kopier av høy kvalitet vil bare stige og ikke falle. SPX, Nasdaq hver K-linje trekker det glidende gjennomsnittet oppover, og når markedet er veldig sterkt, er det ingen grunn til at copycats av høy kvalitet skal fortsette å legge seg ned. $DOGE $APT $OKB